LiveJournal.Ru

Что будет с долларом и евро? В какой валюте лучше всего хранить свои сбережения? Наступила ли вторая волна кризиса? На эти и другие вопросы ответил Член Правления "Альфа-Банка" Алексей Марей.

Редакция LiveJournal: Как вы оцениваете состояние мировой финансовой системы?

Член Правления, Руководитель блока "Розничный бизнес" Алексей Марей: Если сказать коротко, ситуацию можно описать как «очевидная неопределенность». Исторически было несколько центров, которые обеспечивали рост мировой экономики. Долгое время таким центром оставалась Америка, потом часть потребления сместилась в Европу. Сейчас ситуация говорит о том, что эти страны испытывают серьезные экономические сложности. Никто не может прогнозировать, что будет с Европой в долгосрочном периоде. И очевидно, что это вопрос даже не экономический, а больше политический. Так или иначе, ситуация с евро будет решена – заявления Меркель и Саркози говорят о том, что политическое желание решить эту проблему и переписать законы Евросоюза есть. Большую неопределенность добавляет ситуация на Ближнем Востоке, смена правительств, которая там происходит. Сейчас ситуация вокруг Ирана и других нефтеносных стран говорит о том, что положение в этом регионе будет оказывать влияние на нас через призму цен на нефть.
Глобально экономика будет умеренно расти. Рост будет во многом обеспечиваться странами Emerging Markets, БРИК. Сейчас есть разбалансировка: производство сосредоточено в Азии, а потребление – в Америке и Европе.
В Америке основная тема – бюджетный дефицит и рост эффективности управления в том числе госрасходами, в Европе – политическое желание нового формата Евросоюза. Мне кажется, что Европа более близка к решению, чем Америка.



Редакция LiveJournal: Как по вашему мнению, Европа разделится на две части: на страны с более сильными экономиками, например, Германия и Франция, и на страны, испытывающие проблемы – Греция, Испания, Италия?

Алексей Марей: Не то, чтобы на две части, но я допускаю, что части стран предложат выйти из состава ЕС или потерять часть финансовой независимости и перейти под контроль некого финансово-бюджетного органа, который будет управлять бюджетом Европы на кросс-граничной основе для того, чтобы Европа стала действительно единой. Это довольно логичное продолжение той ситуации, которую мы наблюдаем. Возможно, будут страны, которые покинут Евросоюз.

Редакция LiveJournal: Италия, Испания и Греция останутся в зоне Евро?

Алексей Марей: Это очень разные экономики. Греческая экономика гораздо более закрытая, у нее очень малая доля экспорта, взаимосвязи с Европой не столь сильные, в отличие от Италии и Испании.
Поэтому отделение Греции – это один из возможных сценариев на сегодняшний день. Представить отделение Италии и Испании на этом этапе мне достаточно тяжело.

Редакция LiveJournal: С потребительской точки зрения, у евро есть будущее? Стоит ли его покупать?

Алексей Марей: Деньги нужно держать в той валюте, в которую вы собираетесь их тратить. Я думаю, что в ближайшей перспективе евро как валюта вряд ли исчезнет. Видно, что есть политическое желание сильных стран Еврозоны сохранить евро. Я сомневаюсь, что кто-то всерьез рассматривает развал Еврозоны и возврат к национальным валютам.

Редакция LiveJournal: Исходя из этой формулы, россиянам лучше всего хранить деньги в рублях?

Алексей Марей: Я считаю, что россиянам, у которых есть определенные сбережения, которые планируется тратить в рублях – да. Мы видим это и по структуре депозитов. Пять лет назад в банке больше половины депозитов было в долларах. Сейчас ¾ депозитов физлиц – рублевые.
Государство ведет определенную политику по контролю над уровнем инфляции. В этом года она составляет порядка 8%. И в ближайшие годы контроль уровня инфляции останется фокусом властей. Поэтому, если речь не идет о каких-то глобальных накоплениях, вполне реально держать сбережения в рублях, по крайней мере, в течение года. Все зависит от того, зачем копим и на что тратим. Если в планах трата в евро - обучение детей за границей, дорогостоящая операция, то лучше копить в евро, чтобы не нести валютные риски.
В последние годы и компании, и физические лица осознали, что существует такой термин «валютные риски»: когда берем кредит в одной валюте, а доход у нас в другой – то это не всегда нам на пользу. С 2003 по 2008 год рубль укреплялся и валютные кредиты были выгодны – имея доход в рублях и возвращая долларовый кредит, платить приходилось все меньше и меньше. Сейчас ситуация обратная.

Редакция LiveJournal:А что происходит в Америке? И, конечно же, что будет c долларом?

Алексей Марей: Я не готов говорить глобально. У них нет ясности с регулированием бюджета, тем, что они будут сокращать. Это связано с политической ситуацией – очевидно, что демократам не так легко будет продлить мандат.

Редакция LiveJournal: Вторая волна кризиса уже наступила в Европе и в Америке?

Алексей Марей: Что такое кризис? Как правило, это что-то неожиданное. Когда идет рост, а потом неожиданно что-то случается, такое пике. То, что происходит сейчас, – это вполне осознанная реальность. Темпы роста мировой экономики замедляются, это факт. Вместе с тем понятно, что экономика стала глобальной, взаимосвязанной, и найти выход для одной страны, не беря в расчет другие – невозможно. Страны должны вместе найти точки роста.
Так что один из вызовов будущего – поиск такого формата взаимодействия, который позволит балансировать с точки зрения потребления и производства, В Китае одним из фокусов развития является рост внутреннего потребления. Если Европе и Америке будет плохо – будет плохо и в Китае. И наоборот. Необходимо планировать выход из ситуации вместе.

Редакция LiveJournal: Как себя чувствует российская экономика в этой ситуации?

Алексей Марей: Я бы сказал, что в целом ситуация нейтральная. Я не могу сказать, что она чувствует себя идеально хорошо. Большой плюс по сравнению с 2008 годом – экономика за последние три года сумела перестроиться. Раньше компании брали короткие кредиты и финансировали длинные инвестиционные проекты, часто брали кредиты в долларах, финансировали в рублях. Тот самый валютный риск, о котором я уже говорил. А за эти три года (с кризиса 2008 г.), фактически, инвестиционные контракты обеспечены инвестиционными деньгами. С точки зрения уровня долга, уровня внешних заимствований, скорости их выплат, это лучше распределено по времени. Поэтому экономика более устойчива. Кризис научил людей, что завтра необязательно будет существенно лучше, чем сегодня. Мы сталкивались с ситуациями, когда люди брали кредиты, рассчитывая, что зарплата будет расти на 15-20% каждый год, поэтому они не очень задумывались о том, как они будут их отдавать. Сейчас люди внимательно оценивают свою финансовую способность обслуживать кредит и не рассчитывают на то, что зарплата вырастет. Если она вырастет, это будет бонус. Мне кажется, что это более правильный подход к финансовому планированию.
Что структурно не изменилось, так это то, что российская экономика по-прежнему зависит от нефти, но это проблема будет стоять и дальше. То, что Россию ждет демографический спад, мы тоже знаем. Мы входим в период, когда вырастет число пенсионеров, это отразится на рынке труда, компаниям придется больше конкурировать. На уровне государства, очевидно, что надо вкладывать в образование и в структурную перестройку экономики. Часть этих вещей государство осознает, это заложено в какие-то планы, но в большинстве своем они очень долгосрочные.
В целом, я оцениваю ситуацию в стране как нейтральную. Мы существенно лучше подготовлены к любым внешним колебаниям, чем в 2008 году.


Редакция LiveJournal: Сейчас банки дают долгосрочные кредиты?

Алексей Марей: Мы не сталкиваемся с какими-то ограничениями. Мы, как и раньше, выдаем ипотеку на 15-20 лет и финансируем корпоративные контракты на 3-5-7- лет.

Редакция LiveJournal: А как обстоит ситуация с малым бизнесом в России?

Алексей Марей: Малый бизнес, безусловно, нужен. Во многих странах он является драйвером экономики, и без него сложно представить экономику США, например. Это и культурная особенность тоже. У нас много людей, которые не готовы работать в большом ритме, под прессингом, для того, чтобы много зарабатывать. Поэтому перед страной стоит вопрос, как создать культуру массового предпринимательства. Это вопрос не только бюрократических барьеров, но и менталитета людей. У нас все не так, как в странах, где идея маленького, но личного бизнеса, впитана с молоком матери.

Редакция LiveJournal: Как можно решить эти проблемы? Административные, финансовые. В Москве трудно найти помещение, например, под кафе или ресторан, для всего, что связано с недвижимостью, цена открытия больше миллиона долларов.

Алексей Марей: Нельзя ограничивать бизнес Москвой. Страна большая. Очевидно, что есть законы спроса и предложения: цены растут, если растет спрос. В других городах, например, цена открытия кафе или ресторана далеко не миллион долларов. Но при этом малый бизнес там все равно не расцветает.
Более 60-70% стартапов в первый год прогорают. И здесь очень важен вопрос, поверит ли банк в бизнес-план. Поэтому cовет предпринимателям – не надо сразу замахиваться сеть из 50 кафе, достаточно открыть одно и посмотреть, как оно работает. Когда приносят живой проект и показывают бизнес-модель, получить кредит гораздо проще. Существует, конечно, проблема прозрачной отчетности. Чем более прозрачный бизнес, тем банку легче принять решение о кредите. Если отчетность непрозрачная, мы вынуждены закладываться на риски неплатежей.
У нас часто не верят банкам, но с точки зрения финансиста – при отказе от использования заемных средств люди могут недоинвестировать в свой бизнес. А кредитование намного повышает эффективность и скорость его роста.
Вопрос, какого размера должен быть мой бизнес, каждый сам решает для себя. У кого-то есть амбиции изменить мир, у кого-то – быть значимым человеком в своем городе, у кого-то – обеспечить семью. Размер бизнеса соответствует размеру амбиций предпринимателя.
Да, тяжело получить кредит на первоначальном этапе, большая прозрачность обеспечивает лучший диалог с банком, уже работающая бизнес-модель – подтверждает намерения. Тут важен еще вопрос персоналии. Не все предприниматели готовы рисковать одновременно с банком. Насколько сам предприниматель верит в успех своей идеи – готов ли он, например, предложить в залог банку свое имущество.


Продолжение интервью с Членом Правления, Руководителем Блока "Розничный бизнес" "Альфа-Банка" Алексеем Мареем читайте в среду, 14 декабря

• альфа-банк,
• кризис,
• деньги,
• themes